Кредитный радар

Гарант-Инвест (АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»»): что стало после дефолта

АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»» · ИНН 7726637843
Выпуски: 002Р-05 RU000A105GV6, 002Р-06 RU000A106862, 002Р-07 RU000A106SK2, 002Р-08 RU000A107TR3, 002Р-09 RU000A108G88, 002Р-10 RU000A109791

«Гарант-Инвест» владеет через дочерние общества торговыми центрами и занял на бирже 14,47 млрд ₽ шестью выпусками облигаций. После отзыва лицензии у банка группы в декабре 2024 года компания в марте 2025-го не исполнила оферту по выпуску 002Р-07 и остановила платежи по всем выпускам. Держатели пяти выпусков согласились на реструктуризацию — 0,1% годовых за 2025 год, 10% с 2026-го и погашение в 2030-м, — но получили только купон 0,1%, а с февраля 2026 года ни одного платежа. С марта 2026 года компания в наблюдении, в реестр уже включено около 20 млрд ₽ долгов банкам, а требование держателей на 17,5 млрд ₽ суд ещё не рассмотрел; номинал не вернулся ни по одному выпуску.

банкротство наблюдение на 09.11.2026

Наблюдение с 18.03.2026, заседание по его итогам перенесено с 16.09 на 16.12.2026. Реструктуризация пяти выпусков сорвана: с февраля 2026 года не выплачен ни один купон 10%. Требование ПВО за держателей на 17,54 млрд ₽ заявлено в реестр, но не рассмотрено.

Ближайшее

  • 12.11.2026 — Около 12 ноября истекают 10 рабочих дней по невыплаченному купону 28.10 — по купону 28.09 после этого был объявлен дефолт
  • 27.11.2026 — Купон 10% по графику — 8,22 ₽ на бумагу · ISS
  • 16.12.2026 — Заседание суда по итогам наблюдения · ЕФРСБ
Что получили держатели и что полагалось по графику выпуск 002Р-07, накопленные купоны и номинал в % от номинала одной облигации
по графикуполучили держателине получили
2024 2025 2026 0% 10% 20% 30% 40% первая просрочка дефолт Эмитент 14.03.2025 — техдефолт: не исполнена оферта 002Р-07 на 2 833 млн ₽ 28.03.2025 — дефолт: 002Р-07 06.2025 — реструктуризация: новации 06–10.2025; первый купон по новым условиям 02.02.2026 не выплачен 02.02.2026 — техдефолт: первый купон 10% по новым условиям 18.03.2026 — наблюдение 30.04.2025 — собрание: собрания владельцев до 19.09.2025: пять выпусков приняли новые условия, 002Р-08 — нет 24.10.2025 — заявление: заявление ПСБ, А40-286034/2025 30.04.2025 — Собрания владельцев 002Р-06 и 002Р-10 приняли новые условия: «за» 78,3% и 79,9% всех бумаг. 20.06.2025 — Новые условия приняли 002Р-05 и 002Р-07, 04.07.2025 — 002Р-09; у 002Р-08 «за» 71,8% при пороге 75%. 19.09.2025 — Повторное собрание 002Р-08: «за» 74,5%, до порога не хватило 14 559 бумаг — условия не приняты. 24.10.2025 — Суд принял заявление ПСБ о банкротстве (А40-286034/2025) — по поручительству эмитента за кредит дочернего общества. 18.03.2026 — Введено наблюдение (резолютивная часть; определение 03.04.2026). 15.05.2026 — ПВО «РКТ» заявил в реестр требование держателей на 17 544,1 млн ₽; там же — ВТБ на 6 920 млн ₽ и Avanen Holdings Limited на 1 685,8 млн ₽ по займам 2011–2015 годов. 16.09.2026 — Заседание по итогам наблюдения не завершилось, следующее назначено на 16.12.2026. 16.10.2026 — В реестр включены Сбербанк (5 892,6 млн ₽), ВТБ (6 925,1 млн ₽), Газпромбанк (6 419,8 млн ₽), Алеф-Банк и Банк Финсервис — всего в реестре ≈20,24 млрд ₽. 28.09.2023 по графику — 1,2% номинала получили — 1,2% в этот день: купон 28.10.2023 по графику — 2,4% номинала получили — 2,4% в этот день: купон 27.11.2023 по графику — 3,6% номинала получили — 3,6% в этот день: купон 27.12.2023 по графику — 4,8% номинала получили — 4,8% в этот день: купон 26.01.2024 по графику — 6,0% номинала получили — 6,0% в этот день: купон 25.02.2024 по графику — 7,2% номинала получили — 7,2% в этот день: купон 26.03.2024 по графику — 8,3% номинала получили — 8,3% в этот день: купон 25.04.2024 по графику — 9,5% номинала получили — 9,5% в этот день: купон 25.05.2024 по графику — 10,7% номинала получили — 10,7% в этот день: купон 24.06.2024 по графику — 11,9% номинала получили — 11,9% в этот день: купон 24.07.2024 по графику — 13,1% номинала получили — 13,1% в этот день: купон 23.08.2024 по графику — 14,3% номинала получили — 14,3% в этот день: купон 22.09.2024 по графику — 15,4% номинала получили — 15,4% в этот день: купон 22.10.2024 по графику — 16,4% номинала получили — 16,4% в этот день: купон 21.11.2024 по графику — 17,5% номинала получили — 17,5% в этот день: купон 21.12.2024 по графику — 18,6% номинала получили — 18,6% в этот день: купон 20.01.2025 по графику — 19,6% номинала получили — 19,6% в этот день: купон 19.02.2025 по графику — 20,7% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 21.03.2025 по графику — 21,8% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 20.04.2025 по графику — 22,8% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 20.05.2025 по графику — 23,9% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 19.06.2025 по графику — 25,0% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 19.07.2025 по графику — 26,1% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 01.01.2026 по графику — 26,1% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 12.01.2026 по графику — 26,1% номинала получили — 20,8% в этот день: купон, с опозданием 31.01.2026 по графику — 26,9% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 02.03.2026 по графику — 27,7% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 01.04.2026 по графику — 28,6% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 01.05.2026 по графику — 29,4% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 31.05.2026 по графику — 30,2% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 30.06.2026 по графику — 31,0% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 30.07.2026 по графику — 31,9% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 29.08.2026 по графику — 32,7% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 28.09.2026 по графику — 33,5% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 28.10.2026 по графику — 34,3% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 2024 2025 2026 0% 10% 20% 30% 40% первая просрочка дефолт Эмитент 14.03.2025 — техдефолт: не исполнена оферта 002Р-07 на 2 833 млн ₽ 28.03.2025 — дефолт: 002Р-07 06.2025 — реструктуризация: новации 06–10.2025; первый купон по новым условиям 02.02.2026 не выплачен 02.02.2026 — техдефолт: первый купон 10% по новым условиям 18.03.2026 — наблюдение 30.04.2025 — собрание: собрания владельцев до 19.09.2025: пять выпусков приняли новые условия, 002Р-08 — нет 24.10.2025 — заявление: заявление ПСБ, А40-286034/2025 30.04.2025 — Собрания владельцев 002Р-06 и 002Р-10 приняли новые условия: «за» 78,3% и 79,9% всех бумаг. 20.06.2025 — Новые условия приняли 002Р-05 и 002Р-07, 04.07.2025 — 002Р-09; у 002Р-08 «за» 71,8% при пороге 75%. 19.09.2025 — Повторное собрание 002Р-08: «за» 74,5%, до порога не хватило 14 559 бумаг — условия не приняты. 24.10.2025 — Суд принял заявление ПСБ о банкротстве (А40-286034/2025) — по поручительству эмитента за кредит дочернего общества. 18.03.2026 — Введено наблюдение (резолютивная часть; определение 03.04.2026). 15.05.2026 — ПВО «РКТ» заявил в реестр требование держателей на 17 544,1 млн ₽; там же — ВТБ на 6 920 млн ₽ и Avanen Holdings Limited на 1 685,8 млн ₽ по займам 2011–2015 годов. 16.09.2026 — Заседание по итогам наблюдения не завершилось, следующее назначено на 16.12.2026. 16.10.2026 — В реестр включены Сбербанк (5 892,6 млн ₽), ВТБ (6 925,1 млн ₽), Газпромбанк (6 419,8 млн ₽), Алеф-Банк и Банк Финсервис — всего в реестре ≈20,24 млрд ₽. 28.09.2023 по графику — 1,2% номинала получили — 1,2% в этот день: купон 28.10.2023 по графику — 2,4% номинала получили — 2,4% в этот день: купон 27.11.2023 по графику — 3,6% номинала получили — 3,6% в этот день: купон 27.12.2023 по графику — 4,8% номинала получили — 4,8% в этот день: купон 26.01.2024 по графику — 6,0% номинала получили — 6,0% в этот день: купон 25.02.2024 по графику — 7,2% номинала получили — 7,2% в этот день: купон 26.03.2024 по графику — 8,3% номинала получили — 8,3% в этот день: купон 25.04.2024 по графику — 9,5% номинала получили — 9,5% в этот день: купон 25.05.2024 по графику — 10,7% номинала получили — 10,7% в этот день: купон 24.06.2024 по графику — 11,9% номинала получили — 11,9% в этот день: купон 24.07.2024 по графику — 13,1% номинала получили — 13,1% в этот день: купон 23.08.2024 по графику — 14,3% номинала получили — 14,3% в этот день: купон 22.09.2024 по графику — 15,4% номинала получили — 15,4% в этот день: купон 22.10.2024 по графику — 16,4% номинала получили — 16,4% в этот день: купон 21.11.2024 по графику — 17,5% номинала получили — 17,5% в этот день: купон 21.12.2024 по графику — 18,6% номинала получили — 18,6% в этот день: купон 20.01.2025 по графику — 19,6% номинала получили — 19,6% в этот день: купон 19.02.2025 по графику — 20,7% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 21.03.2025 по графику — 21,8% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 20.04.2025 по графику — 22,8% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 20.05.2025 по графику — 23,9% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 19.06.2025 по графику — 25,0% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 19.07.2025 по графику — 26,1% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 01.01.2026 по графику — 26,1% номинала получили — 20,7% в этот день: купон 12.01.2026 по графику — 26,1% номинала получили — 20,8% в этот день: купон, с опозданием 31.01.2026 по графику — 26,9% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 02.03.2026 по графику — 27,7% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 01.04.2026 по графику — 28,6% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 01.05.2026 по графику — 29,4% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 31.05.2026 по графику — 30,2% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 30.06.2026 по графику — 31,0% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 30.07.2026 по графику — 31,9% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 29.08.2026 по графику — 32,7% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 28.09.2026 по графику — 33,5% номинала получили — 20,8% в этот день: купон 28.10.2026 по графику — 34,3% номинала получили — 20,8% в этот день: купон
техдефолтдефолтреструктуризациянаблюдениесуд, собрание, иск

По графику к дате проверки полагалось 34% номинала, держатели получили 21%. График платежей — из ISS Мосбиржи; что заплачено на самом деле — из сообщений ПВО, ЕФРСБ и раскрытия, ISS этого не показывает.

Первая просрочка
14.03.2025 · срок до 09.11.2026 — 19 месяцев
Выпуски
002Р-05 RU000A105GV6 — 1,50 млрд ₽; 002Р-06 RU000A106862 — 2,00 млрд ₽; 002Р-07 RU000A106SK2 — 4,00 млрд ₽; 002Р-08 RU000A107TR3 — 3,00 млрд ₽; 002Р-09 RU000A108G88 — 2,47 млрд ₽; 002Р-10 RU000A109791 — 1,50 млрд ₽
в обращении на день первой просрочки
Путь
  1. техдефолт 14.03.2025 — не исполнена оферта 002Р-07 на 2 833 млн ₽
  2. дефолт 28.03.2025 — 002Р-07
  3. собрание 30.04.2025 — собрания владельцев до 19.09.2025: пять выпусков приняли новые условия, 002Р-08 — нет
  4. реструктуризация 06.2025 — новации 06–10.2025; первый купон по новым условиям 02.02.2026 не выплачен
  5. заявление 24.10.2025 — заявление ПСБ, А40-286034/2025
  6. техдефолт 02.02.2026 — первый купон 10% по новым условиям
  7. наблюдение 18.03.2026
Получили до дефолта
Купоны по графику до начала марта 2025 года; номинал не гасился
После дефолта
Купон 0,1% годовых за 2025 год (0,36–0,60 ₽ на бумагу, 12.01.2026) и акции эмитента по пяти выпускам; по 002Р-08 — ничего, по данным на 09.11.2026
После дефолта эмитент заплатил один раз: 12.01.2026 — 5,31 млн ₽ на пять реструктурированных выпусков, купон 0,1% годовых за 2025 год, ≈0,04% номинала. Кроме того, акционер выдавал держателям акции эмитента: 0,5 акции на облигацию голосовавшим «за» и 0,05 — остальным, всего не больше 20,7% капитала; сколько выдано и сколько они стоят, не раскрыто, торгов акциями не найдено. Купоны 10% по новым условиям не выплачены ни разу: десять купонов с 31.01 по 28.10.2026, ≈943 млн ₽. Держатели 002Р-08, не принявшего реструктуризацию, не получили ничего: купоны 18% не платятся с марта 2025 года, выпуск не погашен. ПВО заявил в реестр 17,54 млрд ₽ за держателей — больше номинала на 3,07 млрд ₽, разбивки нет; суд требование ещё не рассмотрел. Включено в реестр ≈20,24 млрд ₽, почти всё — требования банков по поручительствам, частично с залогом долей в дочерних обществах.
Вернули, % номинала
до дефолта: 0 · после: 0
Амортизаций до 2030 года нет; оферта 002Р-07 по 103% (2,83 млрд ₽) не исполнена, 002Р-08 не погашен 10.02.2026. Акции эмитента, выданные в компенсацию, в долю номинала не входят.
амортизация и погашения; купоны не в счёт
ПВО
ООО «РКТ» с 23.10.2025
Назначен эмитентом без собрания владельцев, АВО жаловалась в ЦБ. До 08.10.2025 ПВО было ООО «Первая Независимая» — досрочно прекратило полномочия.

Сколько требуют и сколько есть

Требование ПВО за держателей, не рассмотрено17,54 млрд ₽
Включено в реестр20,24 млрд ₽

На 20.10.2026. Включены Сбербанк 5 892,6 млн ₽, ВТБ 6 925,1 млн ₽, Газпромбанк 6 419,8 млн ₽, Алеф-Банк 548,2 млн ₽, ПСБ 266,4 млн ₽, Банк Финсервис 119,5 млн ₽ и ООО «Система» 70,4 млн ₽ — всё третья очередь. Кроме требования ПВО не рассмотрены заявления ПСБ на 5 271,6 млн ₽ (в том числе уже включённые 266,4 млн ₽), Avanen Holdings Limited на 1 685,8 млн ₽, «Дело» на 598,9 млн ₽ и другие. Имущество не оценивалось, торгов нет: торговые центры — у дочерних обществ под залогом банков. ЕФРСБ · ЕФРСБ · ЕФРСБ

Хронология

26.12.2024ЦБ отозвал лицензию у банка группы с общим бенефициаром; облигации за день подешевели на 35 п. п.
ЦБ
14.03.2025Первая просрочка: не исполнена оферта 002Р-07 на 2 833 млн ₽; эмитент объявил, что платежей не будет ни по одному выпуску.
Гарант-Инвест
28.03.2025Дефолт по 002Р-07; с 03.04.2025 все выпуски торгуются в секторе дефолтных бумаг.
НРА
08.04.2025Эмитент раскрыл единые условия реструктуризации: погашение 30.07.2030, 0,1% годовых за 2025 год, 10% с 2026 года, отказ от оферт и досрочного погашения, акции эмитента в компенсацию.
Гарант-Инвест · Презентация
30.04.2025Собрания владельцев 002Р-06 и 002Р-10 приняли новые условия: «за» 78,3% и 79,9% всех бумаг.
Гарант-Инвест · Гарант-Инвест
20.06.2025Новые условия приняли 002Р-05 и 002Р-07, 04.07.2025 — 002Р-09; у 002Р-08 «за» 71,8% при пороге 75%.
Гарант-Инвест · Гарант-Инвест · Гарант-Инвест · Гарант-Инвест
19.09.2025Повторное собрание 002Р-08: «за» 74,5%, до порога не хватило 14 559 бумаг — условия не приняты.
Гарант-Инвест
08.10.2025«Первая Независимая» досрочно прекратила полномочия ПВО; 23.10.2025 эмитент назначил ООО «РКТ» без собрания владельцев.
Гарант-Инвест
24.10.2025Суд принял заявление ПСБ о банкротстве (А40-286034/2025) — по поручительству эмитента за кредит дочернего общества.
Гарант-Инвест
12.01.2026Купон 0,1% годовых за 2025 год: 5,31 млн ₽ на пять выпусков, 0,36–0,60 ₽ на бумагу — единственный платёж после дефолта.
Гарант-Инвест
02.02.2026Не выплачен первый купон 10% по новым условиям (94,3 млн ₽); причина — блокировка счетов и иски банков.
Гарант-Инвест
10.02.2026Не погашен 002Р-08 — 3 млрд ₽ номинала и 44,4 млн ₽ купона.
Гарант-Инвест
18.03.2026Введено наблюдение (резолютивная часть; определение 03.04.2026).
ЕФРСБ
09.04.2026Биржа исключила все шесть выпусков из списка (сообщения 09.04 и 19.06.2026); последние сделки 17.06 — около 1,7% номинала.
Гарант-Инвест · ISS
15.05.2026ПВО «РКТ» заявил в реестр требование держателей на 17 544,1 млн ₽; там же — ВТБ на 6 920 млн ₽ и Avanen Holdings Limited на 1 685,8 млн ₽ по займам 2011–2015 годов.
ЕФРСБ
16.09.2026Заседание по итогам наблюдения не завершилось, следующее назначено на 16.12.2026.
ЕФРСБ
12.10.2026Дефолт по купону 28.09.2026 по всем пяти реструктурированным выпускам; у держателей право требовать досрочного погашения.
Гарант-Инвест · Гарант-Инвест
16.10.2026В реестр включены Сбербанк (5 892,6 млн ₽), ВТБ (6 925,1 млн ₽), Газпромбанк (6 419,8 млн ₽), Алеф-Банк и Банк Финсервис — всего в реестре ≈20,24 млрд ₽.
ЕФРСБ
28.10.2026Не выплачен купон 28.10.2026 по всем пяти выпускам, например по 002Р-05 — 12,33 млн ₽.
Гарант-Инвест

Чего не нашли: Итог заседания 26.10.2026 по требованию ПВО (о нём писал Cbonds) и разбивка требования на 17,54 млрд ₽; почему заседание 16.09 перенесено на 16.12.2026 и было ли первое собрание кредиторов; сколько акций эмитента реально получили держатели и сколько они стоят; как суд учтёт новацию — по новым или прежним условиям выпусков; ответы ЦБ на жалобы АВО; тексты определений по делу — только пересказ в сообщениях управляющего.

Страница компании на радаре · Отрасль «Коммерческая недвижимость» · Все дела — «Что стало с дефолтами» · Словарь терминов

«Получили» — только выплаты, о которых есть сообщение эмитента, ПВО, биржи или суда; где выплат не нашли, так и написано. Оценок будущего возврата и прогнозов здесь нет. Люди названы по роли — «основатель», «конкурсный управляющий». Закрытые чаты не используются. Нашли ошибку или знаете, что было дальше, — напишите.